Мировой фармацевтический ландшафт непрерывно меняется — появляются новые компании, бывшие аутсайдеры выходят на передовые позиции, а лидеры не справляются с возросшим давлением. В данной публикации мы проанализируем успехи и поражения топ-50 ведущих мировых компаний по итогам 2015 г. и постараемся понять, в чем же залог успеха лидеров. Ниже представлены топ-50 фармацевтических компаний по объему глобальных продаж рецептурных препаратов согласно данным аналитической компании «Evaluate Ltd» с указанием объема продаж топ-препаратов и общих инвестиций в R&D по итогам 2015 г.

Данный рейтинг является результатом важных изменений на мировом фармацевтическом рынке и преобразований бизнес-модели в сфере здравоохранения. При этом ожидается, что ландшафт фармацевтического рынка и дальше продолжит изменяться под воздействием как новых игроков, так и инновационных трендов.

Общий объем продаж рецептурных препаратов компаний, входящих в топ-50, составил более 620 млрд дол. США, а суммарные инвестиции в R&D превысили 110 млрд дол. (таблица).

Источник: данные аналитической компании «Evaluate Ltd»

В рейтинге представлено 18 фармацевтических компаний со штаб-квартирой в США, 8 — в Японии, 4 — в Германии, 3 — в Швейцарии, 3 — в Ирландии, 2 — в Великобритании, 2 — во Франции и по 1 в Дании, Израиле, Канаде, Австралии, Индии, Испании, Бельгии, Италии, Южной Корее и Южной Африке. Следует отметить, что общее количество европейских фармацевтических компаний также составляет 18. При этом среди европейских фармацевтических компаний отсутствуют предприятия из стран Центральной и Восточной Европы.

Хотя компании, представленные в топ-50 мировых лидеров по объему продаж в денежном выражении, остаются на удивление стабильными с течением времени, их взаимное расположение в списке продолжает изменяться. Это отражает важность того, что лонч нового лекарственного средства и успешное продвижение существующих препаратов на каждом этапе жизненного цикла продукта в настоящее время играют ключевую роль в получении конкурентного преимущества в продажах. Это помогает объяснить, почему компания «Pfizer» в этом году вернулась на позицию лидера по объему продаж в денежном выражении рецептурных препаратов, вытеснив «Novartis» с 1-го места. Залогом успеха компании «Pfizer» в этом контексте стало увеличение объема продаж в сегменте вакцин, который «Novartis» недавно покинул, в том числе благодаря высоким показателям продаж пневмококковой вакцины Prevnar 13 американской компании.

Далее в рейтинге мы находим признаки заметной паузы в восхождении к вершинам компаний среднего звена, располагающих инновационными продуктами и свежим взглядом на их маркетирование, которые могли бы войти в топ-10. Однако до сих пор только одной из них удалось достичь этой высокой планки — этот подвиг совершила компания «Gilead Sciences», которая в позапрошлом году перепрыгнула с 25-го места на 9-е. Это стало возможно благодаря разработке препарата для лечения гепатита, который стал настоящим прорывом в этом направлении и обеспечил рекордно высокий объем продаж компании. Но поставив такую высокую планку, компания теперь и дальше должна оправдывать ожидания фондовых рынков — пришло время для выхода «на бис», иначе «Gilead Sciences» рискует не удержать свои позиции в топ-10 фармацевтических компаний по объе­му продаж в денежном выражении. Кроме того, не за горами также появление в топ-10 генеричес­ких фармацевтических компаний. Так, и без того располагающая огромным продуктовым портфелем компания «Teva» недавно приобрела генерический бизнес компании «Allergan». Тем не менее, переходу компании «Teva» в топ-10 могут помешать снижение цен, отсрочка лончей некоторых продуктов и другие нормативные проблемы.

В 2015 г. в рейтинг вошли 3 американские компании «Meda», «Regeneron» и «Baxalta», а также корейская «CJ» и швейцарская «Nestle», вытеснив из топ-50 «Baxter International» (США, 21-е место), «Stada Arzneimittel» (Германия, 45-е место), «Lundbeck» (Дания, 49-е место), «Kyowa Hakko Kirin» (Япония, 50-е место). Также рейтинг покинула компания «Actavis», которая в начале 2015 г. завершила приобретение компании «Allergan» и изменила свое корпоративное название на «Allergan». Сумма сделки составила 70,5 млрд дол. в деньгах и ценных бумагах. Руководство компании ожидало, что данное объединение может создать одну из топ-10 фармацевтических компаний по объему продаж с ожидаемым доходом в 2015 г. более 23 млрд. дол. Тем не менее, по итогам продаж рецептурных лекарственных средств компании «Allergan» не удалось войти в топ-10, при этом, однако, улучшив свое положение в рейтинге на 14 пунктов по сравнению с «Allergan» и на 7 по сравнению с «Actavis», заняв 12-ю позицию с объемом продаж рецептурных лекарственных средств по итогам 2015 г. в размере более 18 млрд дол.

Традиционно ведущие игроки Большой Фармы делают ставку на разработку инновационных, часто первых в своем классе лекарственных средств, которым уготована участь блокбастеров. Поэтому вполне естественно, что фармацевтические компании, входящие в топ-10, вкладывают крупные средства в R&D (рис. 1). При этом многие из них занимают лидирующие позиции по объему инвестиций в R&D не только в рамках сферы здравоохранения, но и в глобальном масштабе. Так, по данным компании «PricewaterhouseCoopers», такие фармацевтические компании, как «Roche», «Novartis», «Johnson&Johnson», «Pfizer», «Merck&Co.», «Sanofi», «GlaxoSmithKline» и «AstraZeneca» входят в топ-20 компаний по объему инвестиций в R&D в 2015 г. среди всех представителей промышленности.

Рис. 1

Топ-10 компаний по объему инвестиций в R&D по итогам 2015 г. с указанием темпов прироста/убыли по сравнению с 2014 г., а также доли объема продаж

Источник: данные аналитической компании «Evaluate Ltd»

ЗВЕЗДНАЯ ДЕСЯТКА

Pfizer . Объем продаж рецептурных препаратов компании по итогам 2015 г. составил более 43 млрд дол. Это более чем на 1 млрд дол. меньше, чем в прошлом году, что, однако, не помешало ей выйти на позицию лидера в этом году, обойдя «Novartis». При этом по показателю объема инвестиций в R&D компания занимает 3-ю позицию среди топ-10 компаний по объему продаж рецептурных лекарственных средств, вложив в исследования и разработки 17,8% дохода от продаж рецептурных препаратов. Наряду с этим компания располагает достаточно диверсифицированным продуктовым портфелем, что позволяет снизить чувствительность к генерической конкуренции в случае окончания действия патентной защиты на тот или иной препарат.

Так, топ-3 лекарственных средств по объему продаж «Pfizer» аккумулирует 32,7% продаж рецептурных препаратов компании. Кроме того, срок патентной защиты наиболее продаваемого продукта компании — вакцины Prevnar 13, заканчивается аж в 2026 г., что, как ожидается, поможет ей сохранить свои рыночные позиции в течение длительного периода (рис. 2).

Рис. 2

Объем продаж топ-10 компаний с указанием доли топ-3 препаратов в общем объеме продаж, а также темпов прироста/убыли объема продаж по итогам 2015 г. по сравнении с предыдущим годом

Источник: данные аналитической компании «Evaluate Ltd»

Novartis. Доход компании «Novartis» от продажи рецептурных лекарственных средств в 2015 г. снизился почти на 8% по сравнению с предыдущим годом и составил около 42,5 млрд дол. При этом компания инвестировала около 8,5 млрд дол., или 21,8% дохода от продаж рецептурных препаратов в R&D в 2015 г., сократив абсолютный объем вложений на 9%. Несмотря на это, «Novartis» стал лидером среди фармкомпаний по показателю инвестиций в R&D по итогам 2015 г. Компания также имеет широкий ассортимент продукции с топ-3 рецептурных лекарственных средств, аккумулирующих 22,4% доходов от продаж компании в 2015 г.

Roche.  В 2015 г. объем продаж рецептурных лекарственных средств компании «Roche» сократился по сравнению с предыдущим годом более чем на 3%. Что касается объема инвестиций в R&D, то компания Roche инвестировала более 8 млрд дол. в 2015 г. или около 22% объема продаж рецептурных препаратов. Это обеспечило ей 2-е место в рейтинге компаний по объему инвестиций в R&D. Тем не менее, несмотря на крупные вложения в разработку и исследования инновационных препаратов, продуктовый портфель компании продолжает оставаться достаточно узким, а продажи — консолидированными. Так, топ-3 препаратов компании по объему продаж в денежном выражении — Rituxan, Avastin и Herceptin— аккумулируют 54,4% объема продаж рецептурных препаратов компании. При этом данные препараты применяются в онкологии. Кроме того, срок патентной защиты на эти продукты заканчивается в ближайшие несколько лет (патентная защита Avastin и Herceptin — в 2016 г., а Ritu­xan — в 2019 г.). После этого компания столкнется с конкурентным давлением со стороны биосимиляров, что, как ожидается, может негативно повлиять на объем продаж препаратов, утративших патентную защиту.

Merck. Объем продаж рецептурных препаратов компании «Merck&Co.» в 2015 г. также уменьшился по сравнению с предыдущим годом — сокращение составило более 1 млрд дол. Компания инвестировала 6,6 млрд дол. в R&D, несколько увеличив этот показатель по сравнению с предыдущим годом. В 2015 г. инвестиции в R&D составили 18,8% дохода от продаж рецептурных лекарственных средств. Кроме того, «Merck&Co.» располагает одним из самых высоко диверсифицированных продуктовых портфелей, уступая лишь «Novartis». Так, топ-3 препаратов по объе­му продаж в денежном выражении аккумулируют 24,2% дохода от продаж рецептурных препаратов компанией «Merck&Co.».

Sanofi — единственная французская компания в топ-10 фармацевтических компаний по объему продаж рецептурных лекарственных средств. Сокращение объема ее продаж в 2015 г. в сегменте рецептурных препаратов составило 8,7% по сравнению с 2014 г. При этом инвестиции в R&D также уменьшились на 9,1% по сравнению с предыдущим годом и составили чуть более 16% дохода от продаж рецептурных препаратов. Доход от продаж топ-3 наиболее продаваемых препаратов — Lantus, Plavix и Lovenox, составил 31,9% общего объема продаж рецептурных препаратов. Примечательно, что патентная защита всех трех препаратов закончилась еще в 2014 г., и компании необходимо быстро расширить и диверсифицировать продуктовый портфель.

Gilead Sciences одна из двух компаний в топ-10 по объему продаж рецептурных препаратов, которой удалось увеличить доходы от продаж аж на 31,4% по сравнению с 2014 г. Тем не менее, компания инвестировала в R&D лишь около 3 млрд дол., что составляет 9,4% дохода от продаж рецептурных препаратов. Неудивительно, что при этом компания располагает одним из самых консолидированных продуктовых портфелей. Так, топ-3 препаратов по объему продаж в денежном выражении — Harvoni, Sovaldi, и Truvada — аккумулирует 70,3% дохода от продаж компании в 2015 г. Однако на данный момент это не представляет проб­лемы для компании, поскольку срок истечения патентной защиты для упомянутых продуктов закончится нескоро (Harvoni — в 2030 г., Sovaldi — в 2029 г. и Truvada — в 2021 г.), что поможет поддержать быстрый рост компании.

Johnson & Johnson. Объем продаж рецептурных препаратов компании «Johnson & Johnson» в 2015 г. также сократился по сравнению с предыдущим годом — снижение составило 2,8%. При этом, однако, был отмечен рост инвестиций в R&D, составивший 13,1% по сравнению с 2014 г. Таким образом, вложения в исследования и разработки составили 22,8% объема продаж рецептурных препаратов. Тем не менее, наиболее важной причиной успеха компании является разнообразие продуктового портфеля — вклад топ-3 препаратов в доход от продаж рецептурных препаратов составляет 35,1%.